Эксперт по фондовому рынку «Гарда Капитал» Кирилл Селезнев назвал главную причину замедления инвестиционной активности в России: это самый продолжительный в истории страны период высоких процентных ставок.
Факторы замедления инвестиций
Селезнев отметил, что спад продолжится и в 2026 году. Предприятиям придется занимать под ключевую ставку на уровне 15-16% при инфляции 6-8%, что создает сложную финансовую среду. Дополнительно инвестиции сдерживает рост налоговой нагрузки. Падающая рентабельность отбивает у бизнеса желание расширять или модернизировать производственные мощности.
«Инвестиции в бизнес в текущих реалиях не имеют финансового смысла», — подчеркнул специалист.
Даже если к концу 2026 года Центробанк снизит ставку до 12%, ее средний уровень за год сохранится около 14%. Это значительная нагрузка для большинства компаний, особенно учитывая, что средняя рентабельность по экономике не превышает 10-12%.
Перспективы восстановления и мнения экспертов
Масштаб текущего инвестиционного спада в России, по оценке Селезнева, сопоставим с кризисными периодами 2008, 2014-2016 и 2020 годов, а возможно, и превзойдет их.
Ранее депутат Госдумы Николай Арефьев высказал мнение, что в 2025 году не были созданы необходимые предпосылки для экономического роста в 2026 году. Парламентарий допустил вероятность рецессии в текущем году.
Источник: lenta.ru
