Последствия дальнейшего повышения ключевой ставки для стабилизации инфляции
В ближайшее время возможно дальнейшее повышение ключевой ставки для достижения целевых показателей по инфляции. Согласно последнему ежемесячному обзору динамики потребительских цен, в октябре инфляция продемонстрировала небольшое замедление до 8,5% в годовом выражении. Однако это снижение в основном обусловлено сезонным удешевлением услуг в сфере туризма и транспорта после окончания летнего сезона. В других секторах экономики сохраняется устойчивый рост цен.
Экспертное сообщество отмечает несколько ключевых факторов, вызывающих обеспокоенность: постепенное ослабление валютного курса, существенно влияющее на инфляционные ожидания населения, а также сохранение напряженности на рынке труда. Высокий уровень занятости во всех возрастных группах и значительное количество вакансий не дают оснований ожидать быстрого замедления инфляции.
Мониторинг динамики потребительских цен
В текущем году прогноз по инфляции неоднократно корректировался в сторону повышения. Текущие ожидания предполагают, что показатель не превысит 8,5%. При этом достижение целевого уровня в 4% откладывается на период после 2025 года. Для эффективного снижения темпов роста цен регулятор считает необходимым дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий.
Финансовые аналитики указывают на значительный рост кредитных премий, в том числе по займам с плавающей ставкой, что уже свидетельствует об ужесточении денежно-кредитных условий. Несмотря на это, возможно дальнейшее повышение базовой ставки примерно на 100 базисных пунктов с сохранением жесткой монетарной политики вплоть до начала 2025 года.
Новый подход к кредитованию под нерыночные активы
В стратегическом документе о направлениях денежно-кредитной политики предусматривался рост ставки до 22% только при реализации сценария «глобального кризиса». Эксперты финансового сектора подчеркивают важность сбалансированного подхода: с одной стороны, необходимо контролировать инфляцию, с другой — поддерживать экономический рост и доступность кредитных ресурсов.
Особое внимание уделяется ситуации на рынке ипотечного кредитования, где высокий первоначальный взнос существенно ограничивает доступность жилищных займов для населения. При этом эксперты признают необходимость использования ключевой ставки как основного инструмента борьбы с инфляцией, несмотря на временные сложности для отдельных секторов экономики.
Источник:www.kommersant.ru
