Ключевые ставки и перспективы нефтегазового сектора
Фото: kommersant.ru
Российские биржи завершили прошлую неделю на уверенном подъёме: индекс Мосбиржи продемонстрировал впечатляющий рост в 7%. Позитивная динамика сохраняется и на долговом рынке, где государственные облигации последовательно укрепляют позиции. В центре внимания инвесторов – предстоящее решение Центробанка по монетарной политике, способное задать тон финансовым рынкам. Индекс RGBI уже достиг отметки 118 пунктов, а фондовый индекс продолжает восходящее движение, прибавив дополнительные 0.8%. Ключевой интригой остаётся масштаб ожидаемого смягчения кредитно-денежной политики 25 июля. В этих условиях особенно актуальным становится вопрос выбора перспективных активов для инвестиций от 1 млн рублей.
Переход регулятора к циклу снижения ставок уже оказывает заметное влияние на рынки. Участники торгов, особенно на долговом сегменте, оперативно реагируют на изменения. Существенное уменьшение ключевой ставки (на 400 базисных пунктов вместо ожидаемых 200) способно трансформировать структуру доходности гособлигаций. Это может спровоцировать рост кривой доходности на длинных сроках, отражая опасения участников относительно инфляционных последствий агрессивного смягчения, что особенно заметно проявится в 10-летних бумагах. Для фондового рынка сложившаяся конъюнктура выглядит благоприятной: снижающиеся ставки по депозитам традиционно стимулируют переток капитала в акции. Наиболее ликвидные бумаги, даже после недавнего роста, остаются привлекательными для инвестиций. Особенный интерес представляют акции крупнейших компаний топливно-энергетического комплекса, демонстрирующие значительный потенциал в текущих условиях.
