Федеральный бюджет России может столкнуться с недополучением доходов в пределах 0,5-0,7% ВВП относительно текущего плана. Основной причиной эксперты называют сохраняющиеся низкие цены на российскую нефть.
Прогнозы дефицита и ценовые ожидания
Этот фактор способен увеличить бюджетный дефицит до уровня 2,2-2,7% ВВП к 2026-2028 годам, что выше показателя 2025 года (2,6% ВВП). Прогноз Министерства финансов на 2026 год предполагает дефицит в 1,6% ВВП, однако он базируется на более оптимистичной среднегодовой налоговой цене нефти – 56 долларов за баррель.
Оценки АКРА: нефть, рубль и инфляция
Аналитики АКРА ожидают, что фактическая цена опустится до 50 долларов за баррель. Это связано как со стабилизацией мировых котировок на умеренных значениях, так и с сохранением значительных скидок на российское сырье из-за санкционного давления. Агентство прогнозирует ослабление рубля до диапазона 87,4-92,9 за доллар и инфляцию на уровне 5-5,5% годовых, что превышает ожидания Центрального банка. Одновременно АКРА скорректировало прогноз роста ВВП в сторону снижения – до 0,8-1,4% вместо прежних 1,5%.
Ключевые вызовы: ФНБ и структурные вопросы
Серьезным вызовом для экономической стабильности обозначено прогнозируемое снижение ликвидной части Фонда национального благосостояния до всего 1% ВВП в ближайшие два года. Эта ситуация может потребовать пересмотра принципов финансирования ФНБ, включая поиск разовых источников пополнения, или разработки новых механизмов для сглаживания волатильности доходов и расходов бюджета.
К другим значимым структурным вопросам относятся демографические тенденции, требующие сбалансированности пенсионной и социальной систем, а также дефицит рабочей силы, способствующий росту заработных плат и усилению инфляционного давления.
Отмечается сохранение естественной убыли населения и текущей миграционной политики, которая пока не позволяет компенсировать этот негативный эффект.
Источник: lenta.ru
