Бизнес занял через облигации 4,6 трлн рублей за год

2024 год продемонстрировал впечатляющие результаты на первичном долговом рынке. Инвестиционные банки успешно реализовали 1268 рыночных размещений общей стоимостью свыше 4,6 трлн рублей, превысив показатели предыдущего года на 23%. Лидирующую позицию по объему размещений сохранил Газпромбанк, за ним последовали «ВТБ Капитал Трейдинг» и Sber CIB. Эксперты прогнозируют сохранение высокой активности в 2025 году, несмотря на текущий уровень ключевой ставки, поскольку компании продолжают нуждаться в рефинансировании как облигаций, так и кредитных обязательств.
Существенные перестановки произошли среди ключевых организаторов размещений на российском облигационном рынке. Газпромбанк уверенно удержал первенство, осуществив 260 размещений на сумму 904,5 млрд рублей. Значительный прогресс продемонстрировал «ВТБ Капитал Трейдинг», поднявшись с шестой позиции на вторую с показателем около 500 размещений общим объемом 848,3 млрд рублей. Sber CIB занял третье место, реализовав 435 размещений на сумму 713,3 млрд рублей.
Рынок продемонстрировал существенный рост — общий объем размещений достиг 4,63 трлн рублей, что на 900 млрд рублей превышает показатели 2023 года. Количество транзакций увеличилось на внушительные 72%. Несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ с 16% до 21% во втором полугодии, активность на рынке оставалась высокой. Начальник управления рынков капитала Сбербанка Эдуард Джабаров подчеркивает, что это обусловлено потребностью крупных заемщиков в финансировании инвестиционных программ. Банки проявили гибкость, предлагая разнообразные инструменты — от классических облигаций до бумаг с плавающим купоном и валютных выпусков в различных денежных единицах.
Значительную роль в рыночных размещениях сыграла секьюритизация кредитов. В прошедшем году было проведено 8 размещений ипотечных ценных бумаг на сумму 540,2 млрд рублей, что стало вторым крупнейшим показателем в истории. Параллельно наблюдалось оживление в секторе секьюритизации потребительских кредитов, хотя объемы этого сегмента существенно меньше ипотечного направления.
Интересная динамика наблюдалась в сегменте собственных выпусков, где эмитент выступает также организатором. Объем таких размещений снизился с 1,16 трлн рублей в 2023 году до 165 млрд рублей, что указывает на растущую тенденцию привлечения сторонних банков. По мнению Артема Старикова из Альфа-банка, такой подход способствует расширению инвесторской базы и поддержанию стабильного спроса. Мария Хабарова из «ВТБ Капитал Трейдинг» отмечает единый подход к комиссионным вознаграждениям для всех участников.
Перспективы 2025 года выглядят оптимистично. Наталья Виноградова из БКС КИБ прогнозирует сохранение высокой активности эмитентов всех секторов, подчеркивая растущую привлекательность облигаций как альтернативы кредитам. Особенно примечательно изменение предпочтений инвесторов — наблюдается переход от инструментов с плавающей ставкой к бумагам с фиксированным купоном, что свидетельствует о позитивных ожиданиях относительно будущей динамики процентных ставок и стремлении зафиксировать привлекательную доходность на длительный период.
Источник: www.kommersant.ru