Начало торгов акциями Фикс Прайс: результаты первого дня
Сегодня рынку был представлен важный этап в истории Fix Price Group Plc: стартовала торговля акциями российской дочки компании под брендом «Фикс Прайс». Это событие ознаменовало завершение масштабной процедуры обмена депозитарных расписок, находившихся у российских инвесторов, на обыкновенные акции российского эмитента. Первая торговая сессия прошла в ситуации высокой волатильности: в течение дня акции «Фикс Прайс» испытали как заметное падение, так и последующий рост стоимости, что подчёркивает высокий интерес и ожидания участников рынка от бумаги.
Расчётная цена одного лота была определена на уровне 0,95 рубля. Однако уже в первые минуты сессии цена подскочила выше 1 рубля, на короткое время достигнув пика около 1,17 рубля. Тем не менее, уже в ближайшие часы наблюдалось резкое коррекционное снижение котировок: к 11:30 по московскому времени стоимость рухнула на 23% относительно базы — даже ниже расчетной стоимости. Но ближе к завершению сессии цена не только укрепила позиции, но и превысила 9,5 рубля за акцию. Суточный объём торгов акциями компании превысил 1,6 млрд рублей, большую часть оборота обеспечили сделки на нисходящем тренде. Эта высокая активность указывает на существенный интерес инвесторов к новым инструментам после редомициляции компании.
История и изменения структуры Fix Price Group Plc
Fix Price Group Plc — это крупный международный ритейлер, который на сегодняшний день управляет более 7 400 магазинами в России, Казахстане, Белоруссии, Латвии, Узбекистане, Грузии, Киргизии, Армении, Монголии и ОАЭ. Из-за особенностей структурирования бизнеса головной офис компании изначально располагался на Кипре. Весной-летом 2024 года началась процедура перерегистрации материнской компании в Казахстане, после чего в декабре там же была учреждена казахстанская компания, а в России — АО «Фикс Прайс» как основной операционный эмитент. В результате, компания получила возможность работать напрямую с российскими инвесторами через акции, доступные без ограничений.
Финансовые показатели «Фикс Прайс» выглядят впечатляюще: по итогам прошедшего года чистая прибыль компании превысила 22 млрд рублей, а суммарная выручка оказалась больше 314 млрд рублей. Такой результат обеспечивает стабильный фундамент для дальнейшего развития и дивидендной политики. Владимир Киселёв, директор по развитию Fix Price Group Plc, отмечает, что переход на российское юридическое лицо и выпуск акций — это стратегическая инициатива, позволяющая устранять инфраструктурные барьеры и сделать рынок капитала более доступным для акционеров. Это заявление поддержал и управляющий директор российской дивизиции Дмитрий Кирсанов, подчеркнувший, что теперь инвесторы «в полной мере могут реализовать права собственников акций».
Фактор редомициляции и динамика котировок
Переход компании к российской регистрации сопровождался крупномасштабным обменом депозитарных расписок на обычные акции: на 20 августа уже состоялся обмен порядка 104,2 млн расписок на 16,5 млрд акций. Таким образом, в руках российских инвесторов оказалась значительная доля — примерно 16,5% уставного капитала общества. Именно эти бумаги теперь торгуются на бирже.
Резкий скачок предложения акций сразу после старта торгов, по мнению экспертов, возник из-за одновременного вывода на российский рынок большого количества ценных бумаг, которые ранее находились в зарубежных депозитариях и могли приобретаться по более низким ценам. Аналитик фондового рынка, представитель БКС Мир инвестиций Олег Решетников подчёркивает: «На биржу вышли бумаги, по которым, вероятно, были реализованы спекулятивные стратегии с использованием дисконта к рыночной цене, что и привело к резкому увеличению предложения и, как следствие, временной просадке стоимости».
Какие меры стабилизации котировок рассматривает рынок
Рынок капитала ранее сталкивался с подобными ситуациями во время редомициляции крупных компаний. Для противодействия кратковременному скачку предложения бумаги, некоторые эмитенты объявляют о выкупе собственных акций (байбэк) или предлагают иные меры поддержки котировок. Так, например, компания «Т-Технологии» провела успешную перерегистрацию в Россию и сразу же реализовала стратегию байбэка, что позволило стабилизировать цены акций и сконцентрировать предложения на реальных долгосрочных инвесторах. Аналитик Альфа-Инвестиций Дмитрий Пучкарёв считает: «Меры по выкупу акций после массового выхода на рынок часто эффективно сдерживают волатильность».
Для «Фикс Прайс» подобный путь тоже остается одним из резервных инструментов для поддержки курса ценных бумаг. Однако акцент компании на прозрачность рынков и финансовую стабильность создаёт дополнительные ожидаемые позитивные сигналы для инвесторов.
Существенным фактором поддержки акций после перехода на российский рынок традиционно становятся ожидания относительно дивидендных выплат. Аналитик ФГ Финам Сергей Кауфман напоминает, что «Фикс Прайс» еще в конце прошлого года уже провела масштабную дивидендную выплату, «раздав» накопленную прибыль акционерам, и в ближайшей перспективе такие выплаты не ожидаются. Тем не менее, у компании сохраняются сильные позиции для возобновления дивидендных программ в будущем благодаря устойчивым финансовым потокам.
Потенциал роста и инвестиционные тренды
Во многом оптимизм в отношении будущего акций «Фикс Прайс» связан с устойчивым спросом на формат низких фиксированных цен, особенно в период замедления темпов роста реальных доходов населения. Об этом говорит и инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов: «В текущих экономических условиях интерес к покупкам в дискаунтерах будет только увеличиваться, что поддержит и выручку, и капитализацию компании». Существенным драйвером для рыночной стоимости может стать расширение продуктовой линейки. Например, запуск розничных продаж алкогольных напитков, который уже намечен в некоторых магазинах сети, способен увеличить поток покупателей и выручку на точку.
Суверов оценивает потенциал акций позитивно: в удачных условиях бумаги могут превышать текущие уровни в 1,1 рубля, а суточный оборот торгов сохранится на впечатляющем уровне — от 50 до 70 млн рублей. Такой оборот демонстрирует глубину и ликвидность нового рыночного инструмента, что выгодно отличает его от многих других бумаг сектора розничной торговли.
При этом продолжающееся освоение новых сегментов рынка, в том числе в формате франчайзинга, а также дальнейшая экспансия в ближайшее зарубежье, подчеркивает долгосрочный потенциал «Фикс Прайс» как растущей публичной компании.
Основные вызовы и точки роста для Fix Price Group Plc
Несмотря на позитивное настроение на рынке, эксперты отмечают несколько факторов, которые могут сдерживать экстенсивный рост стоимости акций «Фикс Прайс». Главный из них — высокая конкуренция в сфере ритейла. Ведущий аналитик «Го Инвест» Никита Бредихин отмечает: «Сейчас на рынке активно появляются сети схожего или смежного формата. Это сужает возможности для масштабирования и увеличивает издержки». Тем не менее, компания продолжает раскрывать новые направления для бизнеса и грамотную ценовую политику. Фокусировка на эффективности операционных процессов и цифровизации также создаёт фундамент для долгосрочной успешной конкуренции на рынке.
Залог будущего успеха, по мнению большинства экспертов, заключается в гибкой дивидендной политике, прозрачности отчётности и поддержании высоких финансовых стандартов. Многие инвесторы ожидают, что руководство Fix Price Group Plc, в лице Дмитрия Кирсанова и других топ-менеджеров, займёт проактивную позицию в адрес совершенствования взаимодействия с акционерами и будет поддерживать доверие как институциональных, так и частных инвесторов.
Перспективы: позитивный прогноз ведущих аналитиков
Резюмируя нынешнюю ситуацию, можно констатировать: старт торгов акциями «Фикс Прайс» после редомициляции прошёл динамично и с заметными биржевыми колебаниями, но в целом настроения игроков рынка сохраняются позитивными. Этому способствуют и высокая фундаментальная устойчивость бизнеса, и грамотная политика руководства компании.
Группа экспертов продолжает следить за развитием ситуации, подчеркивая позитивные ожидания от возможной дивидендной политики, новых инициатив по развитию бизнеса и внедрению современных форматов розничных продаж. Само доверие крупных инвестдомов, таких как «БКС Мир инвестиций», «Альфа-Инвестиций», ФГ «Финам», УК «Арикапитал» и «Го Инвест», к бумагам компании свидетельствует о серьезном статусе новой структуры и перспективах её котировок.
Таким образом, несмотря на отдельные колебания в первые дни торгов, акции Fix Price Group Plc через российское подразделение представляют собой привлекательный инструмент как для частных, так и для институциональных инвесторов. В фокусе — дивидендная политика, финансовая устойчивость компании, конкурентные преимущества на рынке и постоянное стремление к инновациям. Всё это позволяет говорить о Fix Price Group Plc как о перспективном эмитенте российского рынка с большим заделом на долгосрочный рост стоимости бумаг, а также высокой инвестиционной привлекательностью для широкого круга участников финансового рынка.
Источник: www.kommersant.ru
